نسب وأرقام تحليل المخزون

نسب المخزون: أهم أرقام التحليل الأساسي

تقدم لك النسب في التداول مؤشرات مهمة على ذلك الأسهم لديها إمكانات والتي لا. يتم استخدامها قبل كل شيء في التحليل الأساسي. في هذه الطريقة ، تنظر إلى القيمة الجوهرية للشركات وتحاول معرفة ما إذا كانت تحقق أرباحًا ثابتة ولديها توقعات إيجابية.

ثم تقارن نسب الأسهم مع سوق الأسهم. ما هو التقييم من قبل المستثمرين وهل هو عادل أم مبرر مقارنة بالإمكانيات الفعلية؟ من بين أشياء أخرى ، يمكنك مقارنة الربح والقيمة الدفترية ودوران السعر الحالي. بهذه الطريقة ، يمكن أن تصل إلى المبالغة في التقييم أو الاستخفاف. إن مستثمري القيمة والنمو بشكل خاص هم الذين يستخدمون هذا النوع من تحليل الأسهم لأنفسهم.

أهم نسب الأسهم التي يجب أن تعرفها هي:

• أرباح الشركة وعائد السهم
• القيمة الدفترية للسهم
• معدل دوران السهم
• التدفق النقدي
• الربحية
• نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد)
• نسبة السعر إلى الدفتر (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية)
• نسبة السعر إلى المبيعات
• نسبة السعر إلى التدفق النقدي
• نسبة السعر إلى الأرباح
• قيمة المشروع
• توزيعات الأرباح / عائد توزيعات الأرباح
• التوزيعات للسهم الواحد
• عامل بيتا

القيمة الجوهرية: ربح الشركة والقيمة الدفترية ودورانها والتدفقات النقدية للسهم الواحد

القيمة الجوهرية للشركات ، إذا جاز التعبير ، هي البيانات المالية الناتجة عن النشاط الاقتصادي خلال عام واحد. إلى عن على traders ، ينصب التركيز الرئيسي على الأرباح. يتم نشر هذا التقرير فصليًا ويتم تلخيصه في نهاية العام. ينتج عن هذا بعد ذلك الأرباح المهمة للسهم ، والتي تُستخدم لحساب الأرقام الرئيسية الأخرى. ومع ذلك ، فإن ربح الشركة ليس هو المعيار الوحيد ذي الصلة بالقيمة الجوهرية للشركة. لذلك يجب عليك أيضًا الانتباه إلى معدل الدوران الخالص والتدفق النقدي في تحليل حصتك. يصف الأخير التدفقات النقدية السائلة ، أي التدفقات الداخلة والخارجة بدون قيم وهمية.

ما هو غير سائل عادة ما يتم بثه في الأصول الملموسة والعقارات. بالطبع ، هذه أيضًا لها قيمة لا ينبغي تجاهلها. تسجل القيمة الدفترية كل هذه المتغيرات بصرف النظر عن رأس المال المقترض. يمنحك مؤشرًا على عدد الأصول التي لا تزال الشركة تمتلكها.

الربح / ربحية السهم

لحساب أرباح الشركة لكل سهم ، خذ نتيجة نهاية العام الرسمية من ورقة التوازن وقسمته على عدد الأسهم. بهذه الطريقة يمكنك تقسيم الربح السنوي الرسمي إلى حصة الفرد ومعرفة القيمة الحقيقية لهذه الورقة. في وقت لاحق ، يمكنك مقارنة الربح الجوهري للسهم مع سعره وبالتالي استنتاج إمكاناته غير المكتشفة.

معدل الدوران / المبيعات لكل سهم

حجم الأعمال هو الدخل الصافي للشركة. نظرًا لعدم تضمين نفقات التشغيل هنا ، فإن هذه النسبة أعلى بكثير من الربح. إن إلقاء نظرة على هذه القيمة مثير للاهتمام بشكل خاص للشركات التي لا تزال شابة ومستعدة جدًا للاستثمار.

نظرًا لارتفاع النفقات على عمليات الاستحواذ الجديدة وتطوير الأفكار المبتكرة ، غالبًا ما يكون الربح نفسه منخفضًا جدًا. يمكن أن تشير نسبة السعر إلى الأرباح إلى المبالغة الهائلة في التقييم هنا. من ناحية أخرى ، يوضح معدل الدوران مدى نجاح الشركة في البيع في السوق. من الممكن أن تكون المنتجات أو الخدمات شائعة للغاية ولها آفاق مستقبلية لم تنعكس بعد في الربح نفسه.

التدفق النقدي / التدفق النقدي للسهم الواحد

يمكن ببساطة ترجمة كلمة التدفق النقدي أو التدفق النقدي على أنها تدفق نقدي. يريد المرء استخدام هذه النسبة لمعرفة مدى سيولة المجموعة. هل يمكن جني الأموال واستخدامها بسرعة كبيرة أو هل يجب أولاً تصفية الاحتياطيات والأصول الملموسة والعقارات على مدى فترة طويلة من الزمن؟

على عكس الربح ، فإن التدفق النقدي يعكس الواقع بشكل أفضل. لا يمكن أن تتضمن نفقات وهمية مثل المخصصات أو الإهلاك. لذلك فأنت تنظر إلى قوة الكسب الفعلية للشركة. يمكن أن يكون هذا إما إيجابيًا ويستخدم للاستثمارات أو يتحول إلى عجز.

القيمة الدفترية / القيمة الدفترية للسهم الواحد

تتضمن القيمة الدفترية كل ما ينتج عن رأس المال السهمي. وهذا يعني أنه لا يشمل فقط الأرباح ، بل يشمل جميع الأصول المادية والعقارات الخاصة بالشركة. يمكنك التعرف على الأصول الكاملة من هذا واستخدامها لتقدير القيم الموجودة بالفعل في المجموعة. خاصة في حالة الشركات النامية ، يصعب التعرف عليها في الربح.

القيمة الدفترية الموزعة على الحصة هي إعلانvantageous ، ليس أقلها لتقييم أسواق الازدهار. هل سعر السهم المرتفع للغاية على الرغم من انخفاض الأرباح هو فقاعة أسهم محتملة أو نمو في الأسهم؟ أثناء فقاعة الدوت كوم ، غالبًا ما كان واضحًا من القيم الدفترية المنخفضة والاستثمارات الضيقة إلى أين تتجه بعض الشركات.

ومع ذلك ، كان العديد من المستثمرين في ذلك الوقت قد أغرتهم التقييمات المرتفعة للأسهم في السوق لدرجة أنهم فقدوا رؤية البيانات المالية الفعلية وسقطوا في فخ فقاعة الأسهم. لذلك ، فإن التقييم الشامل لجميع الأرقام والبيانات الرئيسية المهمة هو تحليل شامل ونهائي.

كيف يجب تقييم قيمة المشروع؟

في الاقتصاد ، يحب المرء العمل مع قيمة المؤسسة من أجل التقييم الصحيح للصحة والفرص المستقبلية للشركات. يتم التمييز الأساسي بين قيمة الشركة / قيمة الشركة بما في ذلك جميع مصادر رأس المال وقيمة حقوق الملكية المعدلة باستثناء رأس مال الديون.

ما تستحقه الشركة للسوق على أساس النسب الداخلية مشتق من الأصول المطلوبة للعمليات والأصول غير المطلوبة للعمليات. تؤدي هذه العناصر معًا إلى قيمة الشركة أو الكيان.

بشكل عام ، يتم حساب قيمة المؤسسة عن طريق إضافة رأس مال حقوق الملكية والدين ، والذي يتم بعد ذلك خصم الأصول غير التشغيلية منه. يستخدم هذا الرقم الرئيسي في النهاية لمقارنة القيم التشغيلية والنتائج في أسواق الأسهم من أجل تحديد التخفيضات والمبالغة المحتملة.

المقارنة مع تقييم سوق الأسهم: نسبة السعر إلى العائد ، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية

بادئ ذي بدء ، تزودك القيم الجوهرية للشركات بمعلومات مهمة حول الموارد المالية نفسها. ومع ذلك ، في تداول الأسهم ، تريد أيضًا معرفة ما إذا كانت هذه المعلومات تتوافق مع تقييم الأسهم في البورصة. في كثير من الأحيان ، لأسباب مختلفة ، هناك تناقض صارخ بين الأسعار. توفر مثل هذه التناقضات للمستثمرين الأذكياء أفضل الفرص للدخول في اتجاهات مختلفة - حتى قبل أن يتم التعرف عليها من قبل المساهمين الآخرين.

نسبة سعر السهم

بالنسبة لمساهمي القيمة والمحللين الأساسيين ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) هي النسبة الأكثر أهمية إلى حد بعيد. عن طريق هذه النسبة ، باختصار ، تقارن القيمة الجوهرية في شكل الربح السنوي مع تقييم الحصة في السوق. للقيام بذلك ، عليك أولاً تقسيم ربح الشركة إلى سهم عن طريق قسمة ذلك على عدد الأسهم القائمة.

بعد ذلك ، قسّم سعر السهم الحالي على ربحية السهم. لذا فإن صيغة الحساب هي:

P / E = سعر السهم / ربحية السهم.

يجب عليك الآن تفسير النسبة الناتجة بشكل صحيح. بشكل عام ، يمكنك القول أن نسبة السعر إلى الربحية الصغيرة التي تقارب 15 نقطة وأقل تشير إلى انخفاض في التقييم. ومع ذلك ، في بعض القطاعات ، قد تكون الأرباح أعلى بشكل عام لأن الربح نفسه قد لا يكون قويًا بعد في هذا القطاع.

وفقًا لذلك ، عليك دائمًا النظر إلى نسبة السعر إلى العائد في سياق الشركات الأخرى. بشكل عام ، يمكنك استخدام نسبة السعر إلى العائد لتحديد ، من بين أشياء أخرى ، قيمة الأسهم ، أي الأوراق المالية التي يكون تقييمها في سوق الأسهم أقل بكثير من إمكانياتها وقوتها في الأرباح. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك التعرف مسبقًا على ما إذا كان هناك احتمال مبالغة في التقييم باستخدام مخاطر أكبر من فقاعة الأسهم. في هذه الحالة ، ربما يجب عليك الامتناع عن الاستثمار في شركة الأوراق المالية.

نسبة السعر إلى الدفتر

في حالة الربح ، تنظر في البداية فقط إلى دخل الشركة العامة المحدودة المقاصة مقابل النفقات. هذا لا يوضح مقدار الأموال التي تم إنفاقها في المخزون والعقارات ، على سبيل المثال. نظرًا للاستثمارات ، يمكن أن تخدعك المعلومات الواردة من نسبة السعر إلى العائد ، كما أن القيم المالية للشركة أفضل مما قد يفترضه المرء للوهلة الأولى.

لذلك ، يستشير المستثمرون الأذكياء دائمًا نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية) عند تقييم الأسهم. ينظرون إلى القيمة الدفترية ويقسمون السعر على هذه النسبة. بهذه الطريقة تربط السعر الحالي للأوراق المالية في السوق بإجمالي حقوق الملكية.

P / B = سعر السهم / القيمة الدفترية

عادةً ما تكون قيمة الأسهم أو القيمة الدفترية أعلى من الربح. وبالتالي فهي تشمل ، من بين أمور أخرى ، جميع الأصول المادية والعقارات. لذلك ، فإن صافي نسبة P / B أقل أيضًا من نسبة السعر إلى العائد. هذا يجعل التقييم والتقدير أسهل إلى حد ما. ما عليك سوى الانتباه إلى ما إذا كانت النسبة أعلى أو أقل من 1.

إذا كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) أقل من 1 ، فهذا يشير إلى انخفاض في التقييم. إذا كانت أعلى ، فقد تفترض وجود مبالغة في التقييم. تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عملية بشكل خاص للشركات التي تمر بسوق مزدهرة والتي بالكاد تغطي الأرباح الحالية تقييماتها. وبالتالي ، فإن العديد من الشركات في هذه القطاعات ليس لديها أي مخزون وعقارات ، ولكن لديها فقط فكرة عمل تقريبية. القيمة الدفترية منخفضة بالمقابل ونسبة P / B عالية جدًا.

إذا أظهرت الأرقام الرئيسية الأخرى مثل نسبة السعر إلى العائد و KCV نتائج مماثلة ، فيجب على المستثمرين بدلاً من ذلك الامتناع عن الشراء وربما الخروج من trade في الوقت المناسب.

نسبة دوران السعر

إن القيمة التي نادرًا ما يتم استخدامها ، والتي يمكن أن تقدم المساعدة في نظرة شاملة عند اتخاذ قرار لصالح أو ضد عملية شراء ، هي نسبة دوران السعر. في هذه الحالة ، أنت تتجاهل نفقات الشركة. أنت تنظر فقط إلى الدخل ، أي حجم مبيعات العام الماضي.

يوضح لك هذا مدى جودة بيع منتجات أو خدمات الشركة. يمكن أن يكون هذا مؤشرا ممتازا للنمو المحتمل. ربما تكون الشركة في مرحلة البدء ، وقد أنشأت عرضًا شعبيًا ، ولكنها في نفس الوقت تحتاج إلى الاستثمار من أجل المضي قدمًا. تعمل هذه الاستثمارات تلقائيًا على تقليل الأرباح وقد يبدو سعر السهم مبالغًا فيه بشكل غير مبرر.

وبالتالي ، فإن معدل الدوران والسعر / معدل الدوران (نسبة السعر إلى العائد) يجلب بعض التوضيح ويخلق رؤية أفضل للتطور الفعلي للشركة. يمكنك أيضًا إلقاء نظرة على الأرقام من السنوات السابقة لمعرفة ما إذا كان حجم المبيعات ينمو ، ومدى شعبية الحصة لدى المستثمرين وما هي الاستثمارات التي تمت مؤخرًا.

على غرار القيمة الدفترية ، يكون حجم الأعمال أعلى بكثير من الربح. وبالتالي ، فإن نسب القسمة أقل بالمقابل من نسبة السعر إلى العائد ويمكن تفسيرها إلى حد ما بشكل أكثر وضوحًا. بشكل عام ، يمكن للمرء أن يقول أن نسبة السعر إلى العائد أقل من 1 تشير إلى حصة رخيصة جدًا. يجب أن يكون هناك الكثير من الاحتمالات الصعودية هنا. القيمة من حوالي 1 إلى 1.5 في المتوسط ​​الكلاسيكي ، في حين أن أي شيء أعلى من ذلك يعتبر باهظ الثمن.

من المؤكد أن ضعف KUV هو أنه يتجاهل الأرباح تمامًا. قد لا تكون هذه مشكلة في السنوات الأولى الغنية بالاستثمارات للشركة. لكن على المدى الطويل ، يجب أن تثبت الشركة العامة أنها مربحة. يتم توفير مؤشر جيد على ما إذا كان هناك بالفعل نمو نسبي من خلال مراجعة سنوية لأرقام الأرباح.

نسبة السعر إلى التدفق النقدي

يمكن وصف التدفق النقدي عمومًا بأنه قوة الكسب للشركات. يمكن ترجمة المصطلح الإنجليزي على أنه تدفق نقدي ، مما يوضح ما تتلخص فيه هذه النسبة في النهاية. يتعلق الأمر بشكل أو بآخر بالتدفق الداخلي والخارجي للأموال السائلة - أي مبالغ الأموال التي يمكن استخدامها مباشرة.

لذلك لا يتم تضمين المخصصات الوهمية والاستهلاك والأصول الملموسة. بهذه الطريقة ، قبل كل شيء ، يتم تعديل الربح للمبالغ التي ليس لها علاقة حقيقية بالأعمال اليومية.

لتحديد التدفق النقدي ، يأخذ المرء أولاً جميع أرباح فترة معينة (عادةً سنة العمل). العديد من هذه القيم هي إيرادات المبيعات ودخل الاستثمار مثل الفوائد والإعانات وسحب الاستثمار. من هذه ، يمكنك بعد ذلك طرح المصاريف البحتة الضرورية لإدارة الأعمال - مثل تكاليف المواد والأجور ونفقات الفائدة والضرائب.

قبل الضرائب ، تصل إلى التدفق النقدي الإجمالي. ناقص الضرائب والدخل الخاص بالإضافة إلى التعويض عن الاحتياطيات ، تحصل على رقم صافي معدل. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن خصم الاستثمارات وإضافة الاستثمارات غير المستثمرة للوصول إلى التدفق النقدي الحر.

من أجل الوصول إلى نسبة السعر / التدفق النقدي ، يتم تقسيم التدفق النقدي على عدد الأسهم المتداولة. يستخدم هذا المبلغ فقط لتقسيم سعر السهم الحالي للشركة. لذلك يكون الحساب على النحو التالي:

يتم استخدام KCV قبل كل شيء لأن هناك المزيد والمزيد من الفسحة في تحديد الأرباح ، على سبيل المثال من خلال المبالغ الوهمية. يعطي KCV صورة أفضل للأصول الفعلية المتداولة. علاوة على ذلك ، يمكن استخدامه عادة حتى لو كانت الأرباح نفسها سلبية.

كما هو الحال مع نسبة السعر إلى العائد ، كلما انخفض السعر إلى التدفق النقدي ، كان السهم أرخص. من الأفضل استخدام السعر إلى التدفق النقدي كمكمل لنسبة السعر إلى الأرباح وبالتالي النظر إلى الأوراق المالية بشكل كلي. الإعلانvantageق و disadvantageمن KCV مقارنة بنسبة P / E هي:

Advantages السعر إلى التدفقات النقدية مقابل التدفق النقدي. نسبة السعر إلى العائد

• يمكن استخدامها أيضًا في حالة الخسائر
• يعد التلاعب في الميزانية العمومية مشكلة أقل من مشكلة نسبة السعر إلى العائد.
• في حالة طرق المحاسبة المختلفة ، تقدم KCV قابلية أفضل للمقارنة.

ديسادvantages السعر إلى التدفقات النقدية مقابل التدفق النقدي. نسبة السعر إلى العائد

• يتقلب KCV أو التدفق النقدي أكثر من نسبة السعر إلى العائد بسبب دورات الاستثمار
• بسبب الاستثمارات / الاستهلاكات ، فإن KCV مشوهة للشركات المتنامية والمتقلصة.
• هناك طرق مختلفة لحساب التدفق النقدي (التدفق النقدي الإجمالي ، الصافي ، الحر)
• يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية

ماذا أفعل بالنسب؟

يستخدم المحترفون النسب المذكورة أعلاه في المقام الأول لتحديد المبالغة في التقييم والتقليل من قيمة الأسهم. يتم ذلك بشكل كلاسيكي مع نسبة السعر إلى العائد. ومع ذلك ، نظرًا لأنه يمكن إدارة الأرباح بسهولة من قبل إدارة الشركة ، ومن ناحية أخرى ، لا يتم تضمين بعض الاستثمارات في الحساب كتطور إيجابي ، يستخدم معظم المستثمرين ذوي الخبرة نسبًا أخرى. تمنحك هذه صورة أكثر شمولاً للتطور الفعلي للشركة.

مع نسبة السعر إلى العائد و KCV ، على سبيل المثال ، قد تصل مبدئيًا إلى قيم عالية نسبيًا. يجب عليك بالتأكيد تفسير هذه في سياق الصناعة. قطاعات النمو مثل التجارة الإلكترونية ، والتنقل الإلكتروني ، والهيدروجين وما شابه ذلك لا تزال تحمل نفقات باهظة في كثير من الأحيان. نتيجة لذلك ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح على وجه الخصوص مرتفعة للغاية. للوهلة الأولى ، قد يفترض المرء المغالاة في التقييم.

تشير كل من نسبة السعر إلى العائد ونسبة KCV إلى المبالغة في التقييم عند القيم العالية بوضوح أعلى من 30. وهكذا كانت نسبة السعر إلى العائد لشركة Tesla أعلى بكثير من 100 نقطة لسنوات عديدة. ومع ذلك ، يتم وضع هذه القيمة في الاعتبار عند مقارنتها بنسبة السعر / التدفق النقدي - يقترب KCV من نصف نسبة Tesla P / E.

ومع ذلك ، إذا أضفنا الآن نسبة السعر والعائد والنمو ، أي نسبة السعر إلى الأرباح ، فإننا نحصل على نتيجة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية لشركة تسلا. والسبب في ذلك هو أن النمو المستقبلي يُنظر إليه على أساس التوقعات. سأعود إلى هذه النقطة لاحقًا.

بالنسبة للتقييم الحالي بدون توقعات مستقبلية ، هناك العديد من النسب الأخرى موضع تساؤل. على وجه التحديد ، يمكنك الاستفادة من القيمة الدفترية والمبيعات لتقييم أسعار الأسهم بشكل أفضل من حيث القيمة الجوهرية.

في إطار التحليل الأساسي ، يظهر كل من KBV و KUV ، على أساس الأرقام أعلى أو أقل من 1 ، ما إذا كانت الحصة مبالغة في قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها فيما يتعلق بحقوق الملكية والإيرادات. يلعب هذا دورًا مهمًا بشكل خاص بالنسبة للشركات الناشئة - فهنا تكون النفقات غالبًا مرتفعة وبالتالي تشوه البيان حول الإمكانات الفعلية في الربح والتدفقات النقدية.

Advantageous للاستثمار في القيمة والنمو

أولاً وقبل كل شيء ، يستخدم المرء النسب لتقييم أسعار الأسهم على أنها مرتفعة للغاية أو منخفضة للغاية. لتوقع هذا: كلا الوضعين يوفران إمكانية الاستثمار بشكل مربح. ومع ذلك ، كقاعدة عامة ، سوف يندفع المستثمرون إلى تقييم الأسهم ، والتي تتميز بانخفاض قوي في قيمتها. بدلاً من ذلك ، قد تكون أسهم النمو ذات التقييم السوقي المرتفع للغاية مرشحين واعدين لاستثمار طويل الأجل.

ما هو الاستثمار القيم؟

يعد استثمار القيمة واحدًا من أكثر الاستثمارات شيوعًا استراتيجيات بين المستثمرين الذين يعتمدون على التحليل الأساسي عبر الأرقام الرئيسية. وقد اكتسبت شعبية خاصة بفضل كتاب بنجامين جراهام "المستثمر الذكي" وأتباعه وارن بافيت، الذي حقق ثروة من خلال شركته الاستثمارية بيركشاير هاثاواي.
المبدأ الأساسي لاستثمار القيمة هو العثور على تقييم منخفض للغاية للأسهم لشركة ذات إمكانات عالية. لذلك تنظر إلى نسبة السعر إلى العائد و KCV. هذه تعطي الدلائل الأولى على ما إذا كان يمكن أن يكون بخس القيمة.

الآن يجب توضيح ما إذا كان هذا ليس فقط بسبب نقص الاستثمار. لذلك من المفيد الرجوع إلى النسب الأخرى ، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى العائد. ولكن إذا كانت لدى الشركة الكثير من الإمكانات ، فلماذا لا ينعكس ذلك في شكل أسعار الأسهم؟

هذا هو السؤال الذي يجب على المستثمرين في قطاع القيمة الإجابة عليه أولاً. يمكن أن تكون الأسباب المحتملة لاستخفاف السعر:

• أخبار سلبية عن الشركة
• الفضائح المؤقتة والأخبار السلبية المصاحبة لها
• الأزمات الدولية (تضخم ماليوالحرب والوباء) والذعر الناتج عن ذلك بين المستثمرين
• لم يكتشف المستثمرون بعد إمكانات الاستثمار لأنفسهم أو ما زالوا مترددين
• بالنظر إلى الأسباب المذكورة أعلاه ، يجب أن يكون الاستثمار في القيمة مفيدًا في أي حال. حتى أسعار الشركات المربحة للغاية مثل Amazon و Apple & Co. يمكن أن تنهار في أزمة في هذه الأثناء. ولكن إذا أظهرت الأرقام الرئيسية أ
• نموذج عمل مستقر ، فربما تكون التقييمات غير مبررة. في هذه اللحظة ، يجب أن تضع أموالك على السهم المعني.

يختلف الوضع في حالة التطورات غير المرغوب فيها التي لم تظهر إلا مؤخرًا. من المحتمل أن تكون شركة منافسة قد أطلقت للتو منتجًا ثوريًا لن يتمكن الرائد السابق في السوق من مواكبة ذلك على المدى الطويل. يقوم المستثمرون بتسعير هذا التطور في تقييم حصتهم في المستقبل.

لذلك ، حتى لو كان ربح العام الماضي مرتفعًا وكانت نسبة السعر إلى العائد تشير إلى انخفاض في التقييم بسبب انخفاض الأسعار ، فقد يكون هذا مبررًا تمامًا. وبالتالي يمكن أن يقع السعر بعيدًا في نطاق pennystock ، وهذا هو السبب في أن الاستثمار هنا سيكون في غير محله. مثال على هذا التطور هو حالة شركتي Nokia و Apple.

ما هو نمو الاستثمار؟

الاستثمار في النمو هو نهج مختلف تمامًا. يفترض المستثمرون أن الشركة والصناعة بأكملها لا تزال صغيرة نسبيًا. لذلك ، يكون الاستثمار مرتفعًا والربح منخفض. حتى الآن ، قد لا تكون المنتجات قد أثبتت نفسها بنجاح في السوق. ومع ذلك ، فإن الفكرة جيدة بالفعل وواعدة لدرجة أن العديد من المساهمين على استعداد لاستثمار مبالغ كبيرة من خلال المضاربة في الشركة.

سواء كان ذلك مبررًا أم لا - يرتفع سعر السهم في البداية. يرغب مستثمرو النمو في اتخاذ إعلانvantage من هذا النمو ويفضل الربح منه على المدى الطويل. في وقت فقاعة الدوت كوم ، كان على المرء أن يراهن على شركات مثل أمازون وجوجل وآبل ليتمكن من الإعلانvantage من تقييم الحصة المرتفع للغاية بعد ما يقرب من 20 عامًا. إذا تم استخدام هذه المخزونات بحكمة ، يمكن أن تكون بالتالي أساسًا جيدًا لتراكم الثروة في سن الشيخوخة.

من ناحية أخرى ، تميل الأسهم المبالغة في التقييم (P / E و KCV أكثر من 30 وأكثر ؛ KBV و KUV أكثر من 1) تميل إلى التوسع في فقاعات الأسهم. هنا ، الاستثمارات التي وضعها المستثمرون في الشركة لا تغطيها الإمكانات الحقيقية تقريبًا. لذا يستمر تضخم السوق حتى يدرك الناس أنه لا يمكن أن يستمر على هذا النحو.

بمجرد أن يدرك المستثمرون أن الشركة لن تكون قادرة على تلبية توقعات سوق الأسهم ، ينهار السوق وتهبط أسعار الأسهم.

حتى في هذه الحالة ، بالطبع ، من الممكن تحقيق أرباح ذكية. من ناحية أخرى ، يمكن العودة إلى الذروة. لكن إذا استثمرت مبكرًا ، فمن الأفضل أن تخرج مبكرًا وليس متأخرًا - وفقًا للشعار: استثمر عندما تطلق البنادق ، قم بالبيع عندما تعزف آلات الكمان.

البيع على المكشوف هو أيضًا خيار مثير للاهتمام. في هذه الحالة ، تقترض سهمًا بسعر مرتفع وتبيعه على الفور. يمكنك لاحقًا إعادة شرائه بقيمة أقل ومنحه لمزود الخدمة المعني مع رسوم القرض. وبذلك تكون قد حققت ربحًا من الفرق بسبب انخفاض الأسعار.

بالمناسبة ، البيع على المكشوف سهل للغاية عبر CFD trade في الخاص بك broker. ما عليك سوى الانتقال إلى موقع الويب المقابل والتسجيل باسمك وعنوان بريدك الإلكتروني ويمكن trade عكسيا من خلال العقود الافتراضية. أنت تستطيع العثور على الحق broker بسهولة مع أداة المقارنة.

مشاكل في تحليل الأسهم باستخدام نسب السعر

أكبر مشكلة في تفسير نسب الأسعار من حيث الأرباح والقيمة الدفترية والمبيعات والتدفقات النقدية هي أنها تعطيك لمحة عن الماضي فقط. ومع ذلك ، فإن تقييم الأسهم في سوق الأوراق المالية يتفاعل دائمًا مع التطورات الحالية والتوقعات المستقبلية. هذا يخلق تناقضات يمكن تبريرها أو عدم تبريرها.

أدرك المحترفون الحقيقيون مؤخرًا أن النظر إلى الماضي لا يكفي لبعض الصناعات. لذلك ينبغي للمرء أيضًا أن ينظر إلى التنبؤات المستقبلية ، من بين أشياء أخرى ، وإدراجها في التقييم.

الحلول الممكنة: النمو والتنبؤات والتدفقات النقدية المخصومة والاستعداد

لتقليل مشاكل التحليل الأساسي المتخلف ، يساعدك شيء واحد فقط: تحتاج إلى النظر إلى المستقبل. توجد بالفعل بعض الأدوات في صندوق أدوات المستثمر التي يمكن استخدامها لهذا الغرض. على وجه التحديد ، يمكن أن تساعدك التوقعات ومقارنات النمو في منحك صورة أوضح عن السوق.

نسبة السعر إلى الأرباح

أداة فعالة للغاية في هذا الصدد هي نسبة السعر والعائد والنمو (نسبة السعر / الأرباح إلى النمو). يتم حسابه بقسمة KVG على النسبة المئوية للنمو المتوقع. إذن الصيغة هي:

نسبة السعر والعائد والنمو = نسبة السعر إلى العائد / نسبة نمو الأرباح المتوقعة.

ونتيجة لذلك ، تحصل دائمًا على قيمة أعلى أو أقل من 1. أعلى من 1 يمكنك تقريبًا افتراض أن هناك مغالاة في التقييم ، وأقل من 1 هي قيمة أقل من قيمتها. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون للسهم نسبة السعر إلى الربحية 15 وتوقع 30 في المائة. عندئذٍ سيكون PEG 0.5 ، لذلك يمكن للمرء أن يتوقع أن يتضاعف سعر السهم في العام المقبل.

ومع ذلك ، فإن المشكلة مع PEG هي أن التوقعات لن تتحقق بالطبع من 1 إلى 1. الخبراء يستمدونها فقط من تطور السنوات الماضية والوضع الاقتصادي في جزء معين. إذا كان هناك ركود أو أزمة مفاجئة ، يمكن أن يتحول الاتجاه بشكل غير متوقع إلى عكس ذلك. علاوة على ذلك ، يتم تجاهل مستوى سعر الفائدة في السوق ، مما يؤثر أيضًا على تطور الأسهم.

نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام

يواصل العديد من المستثمرين استخدام نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة كجزء من تحليلهم. يشار إليها أيضًا باسم نسبة PE إلى الأمام. على عكس نسبة السعر إلى الأرباح العادية ، فهي لا تعتمد على الربح السنوي من الماضي ، ولكن على توقعات الربح. بالمقارنة مع الأشهر السابقة على وجه الخصوص ، من السهل نسبيًا استخلاص استنتاجات حول المبالغة في التقييم أو التقليل من قيمتها.

نسبة PE الآجلة = سعر السهم الحالي / ربحية السهم المتوقعة

من الأفضل النظر إلى نسبة PE إلى الأمام مع نتائج السنوات القليلة الماضية. إذا كان أعلى من ذلك ، فإن توقعات الأرباح تنخفض. كما هو الحال مع نسبة السعر إلى العائد ، تختلف توقعات الشركة من سوق الأسهم اعتمادًا على الصناعة. لذلك يتم دائمًا تحديد المبالغة في التقييم والتقليل في سياق السوق.

ومع ذلك ، يجب أن تدرك دائمًا أن الربح المتوقع هو قيمة نظرية. حتى لو افترض العديد من المحللين النمو ، فلا يجب أن يحدث هذا في النهاية. علاوة على ذلك ، تسترشد وكالات التقييم بالميزانيات العمومية الرسمية ، والتي ، مع ذلك ، يمكن التلاعب بها من قبل إدارة الشركة.

دينا آخرvantage من PE الآجلة هي فترة التنبؤ المحدودة. يمكن أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح هذه في الواقع ذات مغزى فقط عند النظر لعدة سنوات في المستقبل. ومع ذلك ، فإن أولئك الذين يحالفهم الحظ وينظرون بعمق في النسب الأخرى غالبًا ما يستفيدون من الاستثمار على المدى القصير على الأقل.

التدفقات النقدية المخصومة

يمكن ترجمة التدفق النقدي المخصوم (DCF) على أنه تدفق نقدي مخصوم. هنا ، يتم تحديد قيمة المشروع عن طريق حساب وتقييم معقد نسبيًا. على عكس نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة ، يستخدم هذا النموذج التدفق النقدي كأساس ، ولكنه يستخدم أيضًا التنبؤات من المستقبل. وبالتالي ، يتم استخدام الافتراضات النظرية فقط.

هذه ، في النهاية ، تستند جزئيًا إلى الميزانيات العمومية أو حسابات الأرباح والخسائر في السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك ، لا تتم إضافة التدفقات النقدية ببساطة ، ولكن يتم خصمها فيما يتعلق بالسنة التي نشأت فيها. هذا لا يعني شيئًا سوى أن الفائدة والتضخم يتم إضافتهما.

تتسبب هذه العوامل في فقدان المال لقيمته بمرور الوقت. لذلك ، بصفتك مستثمرًا ، لا يجب عليك ببساطة ترك الأصول في الحساب المصرفي دون سبب ، بل يجب عليك استثمارها في قطاعات أخرى من أجل الحماية من التضخم.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة

قد يكون من المثير للاهتمام أيضًا إلقاء نظرة على نسبة الدين إلى حقوق الملكية (نسبة D / E). هنا ، كمستثمر ، تنظر إلى المطلوبات أو رأس المال المقترض فيما يتعلق بحقوق الملكية.

لنفهم شيئًا واحدًا: الدين ليس شيئًا سلبيًا للشركات. على العكس من ذلك ، يوفر رأس مال الديون حافزًا أكبر للابتكار والاستثمار. علاوة على ذلك ، نظرًا لانخفاض أسعار الفائدة السائدة منذ سنوات ، يتمتع المرء بالعديد من الإعلاناتvantageق أكثر من استخدام رأس المال السهمي.

ومع ذلك ، هناك بالطبع بعض المخاطر عند اقتراض المال. يمكن استصلاحها في وقت قصير. في هذه الحالة ، يجب أن يكون لدى المرء دائمًا الأموال المقابلة المتاحة على شكل سوائل.

إذا كنت ترغب في حساب نسبة D / E ، فإنك تأخذ جميع الالتزامات قصيرة الأجل وطويلة الأجل معًا ، وتقسيمها على حقوق الملكية وحساب النسبة المئوية بضربها في 100:

نسبة D / E = الخصوم المتداولة وغير المتداولة / حقوق الملكية * 100.

تخبرك هذه القيمة بنسبة حقوق الملكية المستثمرة في الديون. إذا كان الرقم 10 في المائة ، فستكون هذه هي درجة المديونية.

بشكل عام ، يمكن القول أن عبء الدين الذي يزيد عن 100 في المائة يرتبط دائمًا بمزيد من المخاطر - الشركات التي لديها المزيد من الأسهم ، من ناحية أخرى ، تسير في مسار أكثر أمانًا.

بالنسبة للمستثمرين ، يمكن النظر إلى المستوى المرتفع للديون على أنه محرك للعائدات على المدى القصير. يدرك المساهمون أن العديد من المقرضين على استعداد لإقراض أصولهم لهذه المجموعة. هذا يؤدي إلى مزيد من الاستثمار وربما زيادة الأرباح. من ناحية أخرى ، إذا كانت هناك نسبة عالية من حقوق الملكية ، فإن تطور سعر السهم يتباطأ ، ولكن من ناحية أخرى ، غالبًا ما يكون توزيعات الأرباح أكثر استقرارًا.

المصدر الثاني للدخل: أرباح الأسهم وعوائد التوزيعات

إلى جانب العائد ، فإن توزيعات الأرباح هي متغير مناسب للأسهم. بهذه الدفعة ، تمنح الشركات حصة في أرباحك. في الولايات المتحدة ، تُدفع أرباح الأسهم عادةً كل ثلاثة أشهر ، بينما في ألمانيا تتلقى هذه الدفعة مرة واحدة سنويًا.

والسبب في ذلك هو جعل الحصة أكثر جاذبية للمستثمرين. خاصة في حالة الشركات الكبرى ، أي الشركات ذات القيمة السوقية المرتفعة والقليل التقلبات، الزيادات في الغلة في السنة ضيقة نوعًا ما. ثم يقدم توزيعات الأرباح تعويضًا مقابلًا.

حتى أن هناك العديد من المستثمرين الذين يهتمون فقط بالأسهم ذات العوائد المرتفعة. ثم يبحثون قبل كل شيء عن ملوك توزيعات الأرباح ، أي الشركات التي تدفع حصص أرباح متزايدة على مدى عقود عديدة دون انقطاع.

لمعرفة المزيد عن الحصة المقابلة من خلال الأرقام الرئيسية ، انظر إلى عائد توزيعات الأرباح. يتم تقديم هذا عادةً في ملخص الملف الشخصي في brokerمثل eToro و IG.com و Capital.com.

يُظهر عائد التوزيعات النسبة بين آخر توزيعات الأرباح والسعر الحالي كنسبة مئوية. لذلك يتم حسابها باستخدام الصيغة التالية:

توزيعات الأرباح المدفوعة لكل سهم / سعر السهم الحالي * 100.

خلاصة القول هي أن هذا يخبرك بمدى ارتفاع العائد على كل سهم ويمنحك تقديرًا لما إذا كان الاستثمار يمكن أن يكون مربحًا حقًا. كلما انخفض سعر السهم وزاد توزيع الأرباح ، زاد عائد الأرباح الذي ستربحه.

يكون المبلغ الأعلى دائمًا أفضل من حيث عائد توزيعات الأرباح. الخيارات الجيدة جدًا لشراء الأسهم الحقيقية هي ، قبل كل شيء ، الشركات التي تحقق قيمة تبلغ حوالي 15 بالمائة أو أكثر. حتى هذا نادر إلى حد ما. تتضمن أمثلة الأسهم ذات العائد المرتفع لتوزيعات الأرباح اعتبارًا من عام 2022 Hapag-Lloyd (9.3 بالمائة) والإعلان (12.93 بالمائة) و ​​Digital Realty PDF G (18.18 بالمائة) و ​​Macy's (11.44 بالمائة).